民營(yíng)企業(yè)是科技創(chuàng)新的重要力量。做好民企股債融資支持，需要充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能。

創(chuàng)新債券融資產(chǎn)品、發(fā)布民企指數(shù)、加速交易型開放式指數(shù)基金（ETF）擴(kuò)容……近年來，證券交易所積極完善機(jī)制、創(chuàng)新產(chǎn)品，對(duì)接民企融資需求，為民企發(fā)展提供更多金融助力。

4月23日，首單中小微企業(yè)支持可續(xù)期公募公司債券在北京證券交易所成功發(fā)行。由江西省金融控股集團(tuán)有限公司發(fā)行的這期債券，發(fā)行規(guī)模5億元，期限3+N年，募集資金大部分用于支持產(chǎn)業(yè)鏈上下游或自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的中小微企業(yè)發(fā)展。

“本期發(fā)行通過為集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)中小微企業(yè)提供流動(dòng)性支持的方式，貫徹普惠金融導(dǎo)向，助力破解中小微企業(yè)融資難融資貴問題?！北苯凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。

民營(yíng)企業(yè)中，中小微企業(yè)居多。圍繞精準(zhǔn)服務(wù)中小微企業(yè)，交易所持續(xù)創(chuàng)新公司債和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。上海證券交易所數(shù)據(jù)顯示，2022年至今，滬市中小微企業(yè)融資支持資產(chǎn)支持證券已累計(jì)發(fā)行超過5000億元。

“資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是適應(yīng)和匹配中小微企業(yè)融資特征、引導(dǎo)金融資源有效配置至普惠金融領(lǐng)域的有效工具。”上交所債券業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人說，中小微企業(yè)融資需求多呈現(xiàn)“短、小、頻、急”的特征，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品能夠高效募集資金服務(wù)其融資需求。同時(shí)，中小微企業(yè)群體廣，與資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分散的產(chǎn)品設(shè)計(jì)相契合。

以“遠(yuǎn)惠系列-2024遠(yuǎn)東小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”為例，發(fā)行規(guī)模21.08億元，支持約1000戶中小微企業(yè)通過融資租賃方式取得生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)必備的設(shè)備。

除了中小微企業(yè)，科技創(chuàng)新也是交易所債市近年來支持的重點(diǎn)領(lǐng)域。2022年5月，滬深交易所正式推出科技創(chuàng)新公司債券，優(yōu)先重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域民營(yíng)企業(yè)。

深圳證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在發(fā)行制度上，深交所針對(duì)科技企業(yè)發(fā)行債券，尤其是科技創(chuàng)新公司債券，推出“綠色通道”政策，極大縮短了發(fā)行周期。同時(shí)，修訂相關(guān)業(yè)務(wù)指引，優(yōu)化發(fā)行主體范圍，使更多致力于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的企業(yè)能夠通過債券市場(chǎng)融資。此外，深交所還健全了信息披露和增信制度。

今年一季度，深交所支持科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行規(guī)模超261億元，同比增長(zhǎng)超32.9%。

深交所表示，將進(jìn)一步支持更多經(jīng)營(yíng)主體充分用好科技創(chuàng)新債券功能，繼續(xù)完善精準(zhǔn)支持科技與創(chuàng)新領(lǐng)域的產(chǎn)品供給、制度供給、服務(wù)供給，引導(dǎo)資金高效流入科技與創(chuàng)新領(lǐng)域。

近年來，交易所積極豐富指數(shù)體系，支持ETF擴(kuò)容，為民營(yíng)企業(yè)帶來更多資金支持。

為引導(dǎo)長(zhǎng)期資金向優(yōu)質(zhì)民企聚集，深交所發(fā)布深證民企50、深證民企成長(zhǎng)、深證民企價(jià)值等6條指數(shù)，進(jìn)一步增強(qiáng)深市民企價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)共識(shí)和長(zhǎng)期資金配置。

在民企占比約8成的滬市科創(chuàng)板，去年“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后指數(shù)產(chǎn)品加速“上新”，相關(guān)ETF產(chǎn)品也快速跟進(jìn)。目前，科創(chuàng)板ETF總規(guī)模已近2500億元，有效引導(dǎo)資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。

北交所上市公司中，國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)占比超一半。據(jù)了解，北交所將研究推出北交所專精特新指數(shù)，并推動(dòng)公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債、ETF業(yè)務(wù)落地。

目前，A股近三分之二的上市公司是民營(yíng)企業(yè)。注冊(cè)制下，民營(yíng)企業(yè)上市占比呈現(xiàn)提升態(tài)勢(shì)。以深交所為例，目前深市民營(yíng)上市公司數(shù)量占比近8成，注冊(cè)制下新上市公司中民營(yíng)企業(yè)占比超過9成。

“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已成為深市資本市場(chǎng)的重要支柱?！鄙罱凰嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過資本市場(chǎng)的支持，深市民營(yíng)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和活力，體現(xiàn)出整體業(yè)績(jī)穩(wěn)中向好、產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)明顯、創(chuàng)新主體地位凸顯等特征。

上交所表示，目前，滬市民企數(shù)量已超過1200家，總市值突破14萬億元，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。其中，一批“小而美”精品民企憑借精準(zhǔn)定位、精細(xì)管理與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)涌現(xiàn)，在資本市場(chǎng)賦能下煥發(fā)新活力。

未來，資本市場(chǎng)支持民企的力度將繼續(xù)加大。中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日表示，將做好民營(yíng)企業(yè)股債融資支持，完善多層次市場(chǎng)體系，加快培育耐心資本，吸引更多優(yōu)秀民營(yíng)企業(yè)借助資本市場(chǎng)做強(qiáng)做優(yōu)做大。進(jìn)一步完善全鏈條全生命周期的多層次市場(chǎng)服務(wù)體系，加力支持優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著利好政策落地和產(chǎn)品創(chuàng)新推進(jìn)，民企股債融資渠道有望進(jìn)一步暢通，為助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入更多金融動(dòng)力。（記者姚均芳）